Road safety research in low- and middle-income countries is limited, even though ninety percent of global road traffic fatalities are concentrated in these locations. In Colombia, road traffic injuries are the second leading source of mortality by external causes and constitute a significant public health concern in the city of Bogotá. Bogotá is among the top 10 most bike-friendly cities in the world. However, bicyclists are one of the most vulnerable road-users in the city.
The Level of Traffic Stress (LTS) is an indicator that quantifies the stress experienced by a cyclist on the segments of a road network. We propose an LTS-based classification with two components: a clustering component and an interpretative component. Our methodology is comprised of four steps: (i) compilation of a set of variables for road segments, (ii) generation of clusters of segments within a subset of the road network, (iii) classification of all segments of the road network into these clusters using a predictive model, and (iv) assignment of an LTS category to each cluster. At the core of the methodology, we couple a classifier (unsupervised clustering algorithm) with a predictive model (multinomial logistic regression) to make our approach scalable to massive data sets. Our methodology is a useful tool for policy-making, as it identifies suitable areas for interventions; and can estimate their impact on the LTS classification, according to probable changes to the input variables (e.g., traffic density). We applied our methodology on the road network of Bogotá, Colombia, a city with a history of implementing innovative policies to promote biking. To classify road segments, we combined government data with open-access repositories using geographic information systems (GIS). Comparing our LTS classification with city reports, we found that the number of bicyclists’ fatal and non-fatal collisions per kilometer is positively correlated with higher LTS. Finally, to support policy making, we developed a web-enabled dashboard to visualize and analyze the LTS classification and its underlying variables.
El objetivo de este estudio es calcular la relación beneficio-costo (B/C) anualizada de los servicios de confiabilidad y flexibilidad de la interconexión Reficar-Puerto Bahía y del almacenamiento en Puerto Bahía. Este documento llega a los anteriores resultados de la siguiente forma. La sección 1 presenta el objetivo del estudio, definiciones básicas y la lógica de cálculo de beneficios y costos. La sección 2 describe la Refinería de Cartagena, Puerto Bahía y la interconexión entre Reficar y Puerto Bahía. La sección 3 presenta la metodología utilizada para estimar los beneficios asociados a confiabilidad y flexibilidad. La sección 5 describe los supuestos y los cálculos realizados para estimar los beneficios y los costos de la interconexión. Finalmente, la sección 6 presenta la sensibilidad frente a la ampliación y las conclusiones del estudio.
Ante la fuerte dependencia de los precios del crudo, los derivados son una alternativa.
Los ingresos provenientes de la industria petrolera colombiana son la fuente principal de financiamiento del erario, particularmente de los programas sociales, educación, salud e inversiones de infraestructura.
Los ingresos están conformados por regalías, dividendos de Ecopetrol, impuestos de renta y derechos económicos de los contratos que han alcanzado a ser el 25% de los ingresos corrientes de la Nación.
Por citar un ejemplo, Ecopetrol ha transferido aproximadamente $200 billones a la Nación en los últimos 10 años, lo que es equivalente al 70% de presupuesto para el 2020; lo anterior a pesar de la caída del precio internacional del petróleo en los últimos cuatro años.
Los ingresos petroleros de Colombia dependen de la producción de crudo y los precios en el mercado internacional. Sin embargo, la producción de crudo también depende de los precios internacionales, al existir una relación positiva entre la producción y los precios internaciones del petróleo: si los precios internacionales suben, aumenta la rentabilidad del negocio y se vuelve más atractivo invertir en exploración y desarrollo de campos existentes, pero cuando los precios bajan, muchos pozos o yacimientos pierden su viabilidad económica y es mejor parar su explotación.
Si lo precios son tan importantes para los ingresos públicos de Colombia y en general de las naciones productoras, ¿no podemos hacer algo para asegurarnos contra un posible desplome del precio del crudo?
Afortunadamente sí podemos asegurar un precio futuro del crudo, a través de estrategias de cobertura mediante derivados financieros.
Existen dos derivados básicos para la cobertura sobre el precio del petróleo: contratos futuros y opciones de venta (Put).
Un contrato futuro sobre el precio del crudo es un acuerdo para negociar petróleo a un precio pactado hoy, para ser entregado en el futuro.
Los contratos futuros garantizan un precio con anterioridad y no se incurre en ningún costo por hacer este tipo de cobertura. Su ventaja es que desde ahora sabríamos cual sería el precio de venta del crudo, aunque si el precio del crudo supera ese valor acordado, se debe cumplir lo pactado y venderlo a ese precio inferior. Por ejemplo, si se pacta el contrato futuro a USD$ 60 por barril y el crudo llega nuevamente a USD$ 80, se debe vender a USD$ 60 como se había acordado previamente.
De otra parte, una opción de venta es un acuerdo que nos da el derecho a vender el crudo a un precio determinado, pero no obliga a hacerlo.
Básicamente, las opciones de venta garantizan un precio mínimo para vender el crudo, lo que se vuelve un seguro esencial cuando el precio internacional se desploma.
Como cualquier otro seguro, las opciones de venta tienen un costo asociado que dependen entre otras, del precio mínimo de venta o precio de ejercicio.
Para ponerlo en contexto, si el precio de ejercicio de la opción es USD$ 50 por barril y el precio del crudo se desploma a USD$ 25, se tendría el derecho de vender a USD$50, lo que no pondría en riesgo las finanzas de la Nación.
A diferencia de los futuros, las opciones de venta nos dan el beneficio de aprovechar las subidas del precio porque no nos obliga a venderlo al precio de ejercicio. Siguiendo con el ejemplo, si lo precios del mercado internacional se disparan a USD$80, pues, no ejercemos la opción de venta y vendemos al precio del mercado.
¿Cuánto vale asegurar ese precio mínimo de venta del crudo? La cobertura para todo el 2020 utilizando opciones de venta, como lo hacen México y Brasil, tiene un costo aproximado de USD$ 450 millones, que garantizarían que 500.000 barriles por día tendrían un precio mínimo de USD$ 50 por barril.
Las dos estrategias de cobertura son válidas para asegurar los ingresos provenientes de la industria petrolera a la Nación y no depender del vaivén de la geopolítica mundial.
Pero no son suficientes. No solo debemos asegurar los precios de venta de nuestro petróleo, también debemos garantizar la sostenibilidad y competitividad de la industria petrolera colombiana, que tiene reservas de petróleo y gas para 6,2 y 9,8 años respectivamente.
Debemos seguir avanzando con la exploración y desarrollo costa afuera – offshore – y analizar los resultados de las pruebas pilotos de los yacimientos no-convencionales que nos darán la información necesaria para tomar la mejor decisión para el futuro de la industria petrolera y el autoabastecimiento energético de Colombia.
No podemos olvidar que tenemos en juego tres y seis veces las reservas de crudo y gas actuales, que influirían directamente en los ingresos del erario a mediano y largo plazo. No podemos olvidar que tenemos un mejor país gracias a la industria petrolera.
Sergio Cabrales Profesor de la Universidad de los Andes @SergioCabrales
In the equatorial Pacific, rainfall is affected by global climate phenomena, such as El Niño Southern Oscillation (ENSO). However, current publicly available methodologies for valuing weather derivatives do not account for the influence of ENSO. The purpose of this paper is to develop a complete framework suitable for valuing rainfall derivatives in the equatorial Pacific.
